日本銀行（央行）5月1日召開例會，一如市場預期將利率維持在0.5％不變，並大幅下調經濟成長預期，暗示圍繞美國關稅和出口受打擊的不確定性，可能導致利率政策會按兵不動一段時間。日銀總裁植田和男亦坦言，貿易政策的不確定性急遽上升。
消息一出，日圓兌美元一度貶破145大關，指標10年期日本公債殖利率降至3周低點的1.26％；日經225指數終盤勁升逾1％。
日銀表示，未來幾年通膨率將大致維持在2％的目標水平，這也意味美國關稅風險可能會推遲調高利率時程、但不會停止升息規劃。
植田在會後記者會也解釋道，「基礎通膨率趨於2％的時間點，已經被一定程度的延後，但不代表進一步升息的時間也被以相同比例延後。」他警告，關稅政策的劇烈變化將影響央行的政策展望，央行將維持彈性策略。
日銀聲明指出，由於各個地區的貿易和其他政策打擊海外成長以及對企業利潤帶來壓力，日本經濟增長可能會放緩，但若海外經濟體恢復，日本經濟將會展現加速的成長。
根最新預測，日銀將截至2026年3月止的本財年經濟成長預測，從三個月前的1.1％調降至0.5％，另將下財年的成長預測值由1月的1.0％下修至0.7％。
日銀預期，消費者通膨將在2026財年下半和之後達到與該央行2％目標一致的水平，與1月公布的上次報告相比，時間點延後大約一年。
日銀預估，核心消費者通膨率將在2025財年達到2.2％，2026財年上看1.7％，然後在2027財年揚升至1.9％。道富銀行分析師說：「經濟預測全面下修，市場似乎也在拋出日圓，日銀退居觀望立場。他們想看政策確定後的變化再做決定。」
此外，美日兩國代表美東時間1日將在華盛頓舉行第二輪談判。根據日媒報導，日本計畫釐清美方提出的汽車非關稅壁壘和開放農產品市場等要求的優先順序，然後甄選談判籌碼。